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为什么说不良资产风险偏低?重庆泰美企业管理咨询有限公司2019-09-11 17:52阅读:

不良资产有风险,这是毋庸置疑的事情,但是很多人也曾说不良资产风险偏低,这是为什么呢?主要的一个核心逻辑就是买的便宜。


曾经的辉山乳业,股价没有跌掉80%的之前,觉得它是一个好公司去买,和它跌掉80%以后再去买,哪种风险更大?几乎所有世界上伟大的投资人都是在惨的时候抄底成功的。

不良资产在整个另类投资领域的各种投资策略里面,总体上属于中等偏上的收益但风险偏低的的投资类别。


很多投资者因为对风险不熟悉和无法解决,导致他觉得这个标的风险特别大,就算再便宜也不敢下手,而对我们来说,我们判断风险的重要的标准就是它的价值跟它的价格中间是不是有很大的偏差。


如果它是一个特别好的标的物,价值在10元,但已经涨到15元了,那我觉得风险就是很大,随时有可能会跌;但如果它现在只有5元,那我觉得它就是没有风险的标的物。所有的风险都可以在利润中慢慢解决,一个不良资产,不管有关系、诉讼、债权债务纠纷,如果有足够厚的利润的话,就可以用丰厚的利润+专业的解决问题的技能来慢慢解决大部分的风险。所以我们要向巴菲特学习价值投资,用“价值投资”的理念去理解和投资不良资产。


从投资人角度来看不良资产项目,全球不良资产做得成功的公司,阿波罗资产管理公司很擅长解决各种债务问题、重组问题,它的核心投资逻辑就是买的便宜。国内主要是通过有限合伙的方式来设立基金,分为优先、夹层、次级、劣后级的资本结构。


金融机构或者四大资产管理公司或者类信托公司喜欢投资优先或者夹层级的固定收益部分,追求资金的安全及管理规模,这类相对低风险和中等收益的产品也比较适合个人投资人。


不过,不良房地产项目的投资和处置需要综合的、跨界的能力,要打通“法律+金融+地产”三个维度。


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